Glosario del Especulador

Términos clave ordenados alfabéticamente. Definiciones orientadas a la práctica — qué significa y qué implica para el mercado.

A

AUD/USD Par forex Australia/Dólar. Proxy de apetito por commodities y China. AUD/USD subiendo = risk-on + demanda china fuerte.

B

Balance de la Fed (H.4.1) Informe semanal que publica la Fed cada jueves a las 21:30 Madrid. Muestra el tamaño del balance total. Si sube = inyección de liquidez. Si baja = retiro de liquidez (QT). El dato más importante de la semana.

BCE (Banco Central Europeo) Banco central de la eurozona. Su política monetaria afecta al EUR/USD y a la liquidez global. Coordina (o diverge) con la Fed.

BOJ (Bank of Japan) Banco central de Japón. Históricamente mantiene tasas ultra-bajas. Cuando el BOJ sube tasas o deja subir el JPY, el carry trade se deshace y hay ventas globales de activos de riesgo.

BTC (Bitcoin) Activo de riesgo extremo y reserva de valor emergente. Primero en caer cuando la liquidez se retira, primero en subir cuando la Fed pivota. Indicador adelantado del apetito de riesgo global.

C

Carry Trade Estrategia de pedir prestado en una moneda de bajo interés (JPY) para invertir en activos de mayor rendimiento. Cuando se deshace (yen sube), hay ventas masivas y correlacionadas en todos los activos de riesgo.

CPI (Consumer Price Index) Índice de Precios al Consumidor. Mide la inflación. Sale el segundo o tercer martes de cada mes a las 14:30 Madrid. Dato Tier 1: si baja → más probabilidad de recortes Fed → risk-on. Si sube → Fed más dura → risk-off.

Curva 2s10s Diferencial entre el bono USA a 10 años y el bono a 2 años. Curva invertida (negativa) = señal de recesión anticipada. Cuando se desinvierte (vuelve a positivo) = el mercado ve recesión llegando o ya pasando.

D

DXY (Índice del Dólar) Mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de divisas. DXY > 105 = estrés global, presión sobre emergentes y crypto. DXY < 100 = risk-on máximo, activos de riesgo suben.

Dominancia BTC Porcentaje del market cap total crypto que representa Bitcoin. Dominancia subiendo = el dinero huye de altcoins a BTC (risk-off dentro de crypto). Dominancia bajando = altseason en marcha.

Dot Plot Gráfico que publica la Fed en cada reunión con proyecciones de tipos de interés de cada miembro del FOMC. Mueve mercados porque muestra hacia dónde va la Fed.

E

EUR/USD Par principal del forex. Sube cuando la Fed es más dovish que el BCE o cuando el dólar se debilita. Indicador de divergencia de política monetaria transatlántica.

F

FOMC (Federal Open Market Committee) Comité de política monetaria de la Fed. Se reúne 8 veces al año. Decide los tipos de interés. El evento más importante del calendario financiero global.

Fed (Federal Reserve) Banco central de EE.UU. Su política monetaria determina el precio global del dinero. "Don't fight the Fed" — la liquidez que inyecta o retira mueve todos los mercados.

FCF (Free Cash Flow) Flujo de caja libre. Dinero que genera el negocio después de inversiones. Métrica clave para valoración fundamental: empresas con FCF creciente son compounders de calidad.

G

GDP (Gross Domestic Product) Producto Interior Bruto. Mide el crecimiento económico. Sale trimestralmente. Si cae dos trimestres seguidos = recesión técnica. Dato Tier 1.

H

H.4.1 Nombre técnico del informe semanal del balance de la Fed. Sale cada jueves a las 21:30 Madrid. Ver: Balance de la Fed.

Halving Evento programado cada ~4 años en Bitcoin que reduce a la mitad la recompensa por minar bloques. Reduce la oferta nueva. Históricamente precede a los grandes bull markets. Último halving: abril 2024.

HYG / LQD ETFs de bonos corporativos. HYG = high yield (riesgo alto). LQD = investment grade (riesgo bajo). Cuando el spread entre ambos se amplía = estrés crediticio = reducir riesgo.

I

ISM (Institute for Supply Management) Índice de actividad manufacturera y de servicios. Sale el primer lunes de cada mes. ISM > 50 = expansión. ISM < 50 = contracción. Dato Tier 2.

J

Jobless Claims Solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. Sale cada jueves a las 14:30 Madrid. Indicador semanal del mercado laboral. Si sube mucho → el mercado laboral se deteriora → posible pivote Fed.

K

Kelly Criterion Fórmula matemática para calcular el tamaño óptimo de una posición según el edge y el ratio ganancia/pérdida. En el sistema: usar Kelly dividido por 4 para sizing conservador.

L

Liquidez Global Suma del balance de la Fed + BCE + BOJ + PBOC. El motor real de todos los mercados. Cuando la liquidez global sube, los activos de riesgo suben. Cuando baja, caen.

M

MVRV Z-Score Market Value to Realized Value Z-Score. Métrica on-chain de Bitcoin. Compara el precio de mercado con el precio medio al que todos los BTC fueron movidos por última vez. Z-Score alto = BTC caro, zona de distribución. Z-Score bajo/negativo = BTC barato, zona de acumulación.

Moat Ventaja competitiva duradera de una empresa (patentes, marca, efectos de red, costes de cambio). Concepto de Buffett. Sin moat, el beneficio se erosiona con el tiempo.

N

NFP (Non-Farm Payrolls) Empleos no agrícolas creados en EE.UU. Sale el primer viernes de cada mes a las 14:30 Madrid. Dato Tier 1. NFP muy fuerte = Fed no baja tasas = presión sobre activos de riesgo. NFP débil = más cerca del pivote.

P

PBOC (People's Bank of China) Banco central de China. Sus inyecciones de liquidez afectan a commodities, mercados emergentes y al apetito de riesgo global.

PMI (Purchasing Managers Index) Índice de confianza de los gestores de compras. PMI > 50 = expansión. PMI < 50 = contracción. Sale mensualmente. Dato Tier 2.

Pullback Retroceso temporal del precio dentro de una tendencia alcista. El precio sube, corrige parcialmente (sin romper la tendencia), y retoma la dirección original. Setup favorito del sistema: entrar en el pullback a la media móvil con contexto macro favorable.

Puell Multiple Métrica on-chain de Bitcoin. Compara los ingresos diarios de los mineros con su media de 365 días. Valores altos = mineros vendiendo = presión bajista. Valores bajos = mineros acumulando = zona de oportunidad.

Q

QE (Quantitative Easing) Expansión cuantitativa. La Fed compra bonos del Tesoro e hipotecarios para inyectar liquidez. Sube el precio de los activos. El gran motor de los bull markets post-2008.

QT (Quantitative Tightening) Lo contrario del QE. La Fed deja vencer bonos sin reinvertir o los vende activamente. Retira liquidez del sistema. Presiona activos de riesgo a la baja.

R

R/R (Risk/Reward) Ratio riesgo/recompensa. R/R 2:1 significa que por cada 1$ en riesgo, buscas ganar 2$. Regla del sistema: no operar si el R/R es menor de 2:1.

ROIC (Return on Invested Capital) Retorno sobre el capital invertido. Mide cuán eficientemente una empresa usa su capital. ROIC > 10% es señal de negocio de calidad.

ROE (Return on Equity) Retorno sobre el patrimonio. ROE > 15% sostenido = empresa con ventaja competitiva real.

RRP (Reverse Repo) Facilidad de la Fed donde los fondos monetarios aparcan dinero overnight. Cuando el RRP cae = ese dinero sale a buscar rendimiento en mercados = liquidez fluyendo. Indicador clave de liquidez disponible.

S

Sahm Rule Indicador de recesión. Se activa cuando la tasa de desempleo sube 0,5 puntos porcentuales sobre su mínimo de los últimos 12 meses. Históricamente ha precedido a todas las recesiones USA. Señal de máxima convicción para el pivote Fed.

Spread de crédito Diferencial de rendimiento entre bonos corporativos y bonos del Tesoro. Spreads ampliándose = estrés crediticio = reducir riesgo. Spreads comprimiéndose = confianza = risk-on.

T

TGA (Treasury General Account) Cuenta del Tesoro de EE.UU. en la Fed. Cuando el Tesoro gasta del TGA, ese dinero entra en el sistema bancario y actúa como liquidez. Cuando el TGA se llena (emisión de deuda), absorbe liquidez.

U

USD/JPY Par forex Dólar/Yen. Proxy del apetito de riesgo global. USD/JPY subiendo = risk-on (carry trade activo). USD/JPY cayendo bruscamente = deshace carry, ventas en activos de riesgo.

Y

Yield 10Y (Bono USA 10 años) Tasa de interés del bono del Tesoro a 10 años. Es la tasa libre de riesgo de referencia global. Yield subiendo = presión sobre valoraciones de acciones y crypto. Yield bajando = activos de riesgo se benefician.

Última actualización: 2026-05-24