Régimen macro — estado actual
| Indicador | Valor | Variación | Señal |
|---|---|---|---|
| BTC | $77.070 | +0.7% día | Leve rebote |
| S&P 500 | 7.429 | +1.05% | Recuperación |
| Yield 10Y | 4.57% | ↓ desde 5.1% | Alivio parcial |
| DXY | ~99.2 | Leve baja | Alivio parcial |
| Balance Fed | Sube (semana 19 mayo) | Expansión confirmada | Tesis activa |
Lectura del H.4.1 — 22 mayo
El balance de la Fed siguió expandiéndose esta semana. La inyección de liquidez continúa activa. Esto es la piedra angular de la tesis:
El canal de balance (expansión) sigue activo → la tesis no está invalidada.
El yield 10Y bajó desde el pico de 5.1% hasta 4.57%. No es un alivio definitivo pero sí una señal de que el mercado de bonos se está estabilizando.
Análisis de la convergencia: las dos fuerzas contradictorias de esta semana (balance sube vs yield alto) siguen presentes, pero el yield ha cedido algo. Eso inclina el balance marginalmente hacia la tesis.
Escenario base actualizado: BTC en rango $75.000-$82.000 durante 2-3 semanas mientras el mercado dirime si Warsh es hawkish real o solo neutral. El catalizador alcista sería cualquier declaración dovish de Warsh o yield cayendo sostenidamente bajo 4.5%.
Posición BTC
| Concepto | Valor |
|---|---|
| Precio | $77.070 |
| Entrada ref. | $81.745 |
| P&L acumulado | -$288 (-5.7%) |
| Stop | $74.500 |
| Distancia stop | -3.3% |
| Objetivo 1 | $95.000 |
| R/R actual | 4.8:1 |
| Alerta amarilla | 🚨 ACTIVA |
Invalidación de tesis — estado:
- ⬜ DXY > 102 sostenido → DXY 99.2, vigilar
- ✅ Yield 10Y > 5% → bajó a 4.57% tras pico
- ⬜ Balance Fed cae 3 semanas consecutivas → subiendo
- ⬜ Warsh anuncia subida de tipos explícita → no ocurrido
Decisión
MANTENER. Convicción 4/10. Sube desde 3/10 por alivio en yield y confirmación balance.
La alerta amarilla sigue activa hasta recuperar $80.000.
Protocolo próxima semana
| Condición | Acción |
|---|---|
| BTC < $74.500 | Stop ejecutado — salida total |
| BTC > $80.000 | Desactivar alerta amarilla, convicción sube a 5/10 |
| Yield 10Y < 4.5% sostenido | Convicción sube a 5/10 |
| Warsh hawkish explícito | Reducir 50% posición inmediatamente |
| H.4.1 próximo jueves sube | Mantener convicción 4/10 |
| H.4.1 próximo jueves cae | Revisar salida con Van |